5. Практические вопросы реализации

                  инновационных и инвестиционных проектов

  Рассмотрим   некоторые   вопросы,   связанные  с  практическиии  вопросами
подготовки и реализации инновационных и инвестиционных проектов.

              5.1. Неопределенность и риски будущего развития

  Будущее  нам  неизвестно.  А потому неизвестны и будущие доходы и расходы,
мы  можем  лишь  прогнозировать  их с той или иной степенью уверенности. Как
описывать  неопределенность  будущего?  Чем мы рискуем и что вообще понимать
под  "риском"? Как отражается неопределенность будущего на потоках платежей,
их  характеристиках  и  выводах  об эффективности управляющих воздействий на
реализацию  инвестиционного  проекта,  включая  и  такие "экзотические", как
процессы  налогообложения,  на  других  решениях?  Как  уменьшить  возможные
потери  и  защититься  от  рисков?  Кратко  эти проблемы рассмотрены в главе
"Функции менеджмента".

  Понятие  "риск"  многогранно.  При  использовании  статистических  методов
управления   качеством   риски   -  это  вероятности  некоторых  событий  (в
статистическом   приемочном  контроле  риск  поставщика  -  это  вероятность
забракования  партии  продукции  хорошего  качества,  а  риск  потребителя -
приемки   "плохой"   партии;   при  статистическом  регулировании  процессов
рассматривают  риск  незамеченной  разладки  и риск излишней наладки). Тогда
для  управления  риском  задают  ограничения  на  вероятности  нежелательных
событий.   Иногда   под  уменьшением  риска  понимают  уменьшение  дисперсии
случайной  величины.  В теории принятия решений риск - это плата за принятие
решения,  отличного от оптимального, он обычно выражается как математическое
ожидание.  В  экономике  плата выражается обычно в денежных единицах, т.е. в
виде потока платежей в условиях неопределенности.

  Методы   математического  моделирования  позволяют  предложить  и  изучить
разнообразные  методы  оценки  риска.  Широко применяются два вида методов -
статистические,   основанные   на   использовании   эмпирических  данных,  и
экспертные,   опирающиеся  на  мнения  и  интуицию  специалистов.  Теория  и
практика   экспертных   оценок  -  большое  направление  научно-практической
деятельности, активно развиваемое в нашей стране с начала 70-х годов.

  Разработаны  различные  способы уменьшения экономических рисков, связанные
с  выбором стратегий поведения, в частности, диверсификацией, страхованием и
др.   Нестандартный   пример:   применительно   к  системам  налогообложения
диверсификация  означает  использование  не одного, а системы налогов, чтобы
нейтрализовать  действия  налогоплательщиков, нацеленные на уменьшение своих
налоговых платежей.

              5.2. Необходимость применения экспертных оценок

                   при сравнении инвестиционных проектов