загрузка...

Новая Электронная библиотека - newlibrary.ru

Всего: 19850 файлов, 8117 авторов.








Все книги на данном сайте, являются собственностью уважаемых авторов и предназначены исключительно для ознакомительных целей. Просматривая книгу, Вы обязуетесь в течении суток ее удалить.

Поиск:
БИБЛИОТЕКА / НАУКА / ЭКОНОМИКА /
Орлов А.И. / Инновационный менеджмент

Скачать книгу
Вся книга на одной странице (значительно увеличивает продолжительность загрузки)
Всего страниц: 107
Размер файла: 454 Кб
« 1   2   3   4   5   6   7   8   9  10   11   12   13   14   15   16   17   18   19  » »»


решения  (законодателями,  работниками  Государственной налоговой службы или
инвестором).

         3.2. Что лучше - меньше, но сейчас, или больше, но потом?

  Основная  проблема  при  сравнении  инвестиционных  проектов, в частности,
связанных  с процессами налогообложения, соответствующих различным вариантам
управляющих  воздействий, такова: что лучше - меньше, но сейчас, или больше,
но  потом?  Существенно  увеличив  сбор  налогов  сейчас,  мы  уменьшим рост
производства  и  в  дальнейшем  из-за  уменьшившейся  налоговой  базы  будем
собирать  налогов  меньше,  чем в ситуации, когда мы вначале сократим ставки
налогов,  что  даст  быстрый  рост  производства и налоговой базы, и сборы в
бюджет  возрастут - но потом, а не сейчас. Ситуация описана в пословице: что
лучше - синица в руках или журавль в небе?

  Аналогичная  ситуация  возникает  при  сравнении  инвестиционных проектов,
рассматриваемых  частным  инвестором.  Как  правило,  чем  больше вкладываем
сейчас,  тем  больше получаем в более или менее отдаленном будущем. Вопрос в
том,  достаточны  ли  будущие  поступления, чтобы покрыть нынешние платежи и
обеспечить приемлемую прибыль?

  Выбирая  для  реализации тот или иной инвестиционный проект, как и выбирая
тот   или   иной   вариант  налоговой  политики,  те  или  иные  управляющие
воздействия  на  процесс налогообложения, мы сравниваем потоки платежей. При
этом   ситуация  с  инвестиционными  проектами  проще,  поскольку  мы  можем
существенно  более точно предсказать моменты и размеры будущих поступлений и
платежей  для  конкретного  проекта,  чем  в случае системы налогообложения,
охватывающей  всех  юридических  и физических лиц. С другой стороны, будущие
налоговые  сборы  должны учитываться при оценке эффективности инвестиционных
проектов.  Поэтому  целесообразно рассмотреть параллельно проблемы сравнения
потоков   платежей   для  различных  вариантов  управляющих  воздействий  на
процессы налогообложения и для различных инвестиционных проектов.

  В   настоящее  время  достаточно  широко  используются  как  теоретические
подходы  к  сравнению  инвестиционных  проектов (см. например, [2-4]), так и
компьютерные  системы,  в  частности, Computer Model of Feasibility Analysis
and   Reporting   (COMFAR),   Project  Profite  Screening  and  Preappraisal
Information  System  (PROPSIN), Project Expert, Альт-Инвест. При этом иногда
системы  поддержки  принятия  решений (т.е. инструментарий менеджера) вносят
необоснованные  ограничения.  Так,  в известном программном продукте Project
Expert  горизонт планирования ограничен 30 годами. Значит, с помощью Project
Expert  трудно  точно  рассчитывать  экономический  эффект от долговременных
проектов  типа  строительства  электростанции  или  моста,  разработки новой
марки  автомашины  или  -  в  масштабах  фермерского  хозяйства  - улучшения
качества  земельного  участка,  строительства  нового  амбара  или выведения
новой  породы  скота.  Тем  более  необходима осторожность при использовании
подобных  программных  средств  для  анализа  последствий применения имеющих
долговременное влияние управляющих воздействий на процессы налогообложения.

                            3.3. Дисконт-функция
« 1   2   3   4   5   6   7   8   9  10   11   12   13   14   15   16   17   18   19  » »»

Новая электронная библиотека newlibrary.ru info[dog]newlibrary.ru