К счастью  для производителей  и  инвесторов  падение  доходов не будет
вечным.  В  какой-то  момент  технология  выйдет  на  плато,  а  потребители
привыкнут к тому, что данный  товар стоит столько-то. И доходы производителя
выровняются. При этом не исключено, что  со временм они даже возрастут, если
появится  прорыв в технологии,  уменьшающий себестоимость, а цены  каждый из
производителей   решит  не  опускать,  пока  этого  не  сделает   кто-то  из
конкурентов.  Такое  неустойчивое  равновесие на  третьем этапе рынка  может
просуществовать довольно долго.
     Интересно,   что   незнание   и   непонимание  данного   закона   стоит
инвестиционному сообществу больших паник и убытков.

Два кризиса в одном.
     Период, начавшийся где-то в двухтысячном году, считается одним из самых
затяжных  кризисов  в пост-депрессионной  экономике  США. Сначала  разорение
компаний типа Iridium и дот-комов, потом World  Com и  ему подобные. Мы  же,
однако,   считаем,   что  имеет  место   не  один   затянувшийся  кризис,  а
последовательно  "наехавшие" друг  на  друга  два  кризиса, разные по  своей
природе.
     Что хотел  Iridium? Это была идея  создать новый рынок, которого раньше
не  существовало  - рынок телефонной связи  непосредственно  через  спутник,
миунуя наземные телефонные  станции. Он предлагал  неоспоримые  преимущества
для человека, которому необходимо  было  бы срочно  позвонить,  например,  с
Северного Полюса  или из  глубины  пустыни  Сахара. На данном, первом, этапе
рынка  выживание нового предложения зависит от того,  сочтут ли  потребители
полезным начать переходить с того, чем они  пользовались ранее, на новый вид
услуги и товара. Произойдет ли переход рынка с первого уровня на второй?
     Этого не произошло. И по разным техническим  причинам,  и потому, что в
даже  в  отсталых  странах  предложение  обычной  сотовой  связи   уже  было
достаточным, чтобы удовлетворять базовый спрос. И потому, что в тех странах,
где телефонизация отстает не  по рыночным,  а по  политическим причинам, так
там и  Iridium можно запретить с тем же успехом. Не  выйдя на второй уровень
рынка, Iridium ушел  в специальные ниши, например,  военных.  А  стало быть,
инвесторы в Iridium потеряли свои инвестиции потому,  что первоэтапный рынок
не  перерос  во  второэтапный.  То  же  произошло и  со многими  дот-комами,
которые, оставаясь на первоэтапном рынке, не оправдали ожидания инвесторов и
не   смогли   привлечь  новые   инвестиции   (или   реализовать   задуманную
бизнес-модель).
     Но  относится  ли это к World Com(у)?  Разорение  World Com(а) и  спад,
происходящий сейчас,  не  имеет с этим  ничего общего.  В  начале девяностых
годов цена на  телефонную  связь  падала столь существенно, что  люди  стали
больше пользоваться телефоном,  и рынок Рынок World Com(a) опять перешел  на
второй этап.  Это  значит,  что  уже  каждый  день  на данном  рынке  больше
потребителей  оставляло свои деньги, чем вчера. В данной ситуации World  Com
стал поглощать другие компании за счет того, что одалживал деньги, исходя не
из сегодняшних  доходов,  а из завтрашних.  И  для второго  этапа рынка  это
правильно.  Те  же,  кого  World  Com  поглощал,  привыкли  оперировать   на
третьеэтапном рынке, и одалживали, основываясь на сегодняшнем доходе.
     И причина  разорения World Com и ему  подобных в том, что они не  учли,
что рынок неизбежно перейдет  со второго этапа  на  третий. Доходы не только
престали увеличиваться, но и  естественно уменьшились. А World Com продолжал