По  мере того, как количество продаж, начавшееся с нуля,  растет, новый
продукт и рынок привлекают внимание других компаний.  Количество компаний на
рынке  начинает увеличиваться. При  этом вновь пришедшие  компании,  в  свою
очередь,  привлекают к зарождающемуся рынку и новых  покупателей. Происходит
переход на второй этап рынка. Важнейшим фактором здесь является то,  что  на
рынок начинают приходить и "третьеэтапные" компании.

     В начале второго этапа рынка  количество на нем потребителей, компаний,
а также качество предлагаемого товара постоянно растет. И это неудивительно.
Растущее число  потребителей привлекает на рынок как новых "игроков",  так и
новые инвестиции, направленные на улучшение товара. Все выглядит безоблачно.
Но в какой-то  момент  количество  компаний достигает  своего пика, а  потом
начинается резкий спад.

     Почему это происходит? Дело в том, что помимо улучшения самого товара и
"войны  качества", естественно,  происходит  и  война цен.  А  цена  единицы
продукции  не  только  связана  с тем,  что  выпускают,  но  и  с  тем,  как
производят. Зарождение  капитализма  и было связано с тем, что  те, кто смог
инвестировать  в  наилучшие  средства  производства,   могли  опускать  цену
продукции,  вытесняя  конкурентов. То же самое и  сегодня.  В конце  второго
этапа  рынка  "третьеэтапные"  компании,   обладающие  большими  финансовыми
ресурсами, инвестируют в производственно-технологические линии, оборудование
и процессы.

     Такие большие инвестиции не по карману компаниям  второго уровня. Более
того, технологическая перестройка компании столь глубока, а капиталовложения
столь велики, что они невозможны без полной реструктуризации  "второэтапной"
компании  и перевода ее на третий этап. В результате  к  концу второго этапа
рынка компании, находящиеся на втором  этапе своей корпоративной эволюции, с
данного рынка  уходят. А таких  "второэтапных"  компаний на рынке только что
было большинство. В  дополнение  к этому, в конце второго  этапа рынка  и на
третьем этапе  происходит объединение компаний  с целью сокращения расходов,
увеличения эффективности и захвата более  надежного положения  на рынке. Все
это  приводит   к  тому,  что  на  рынке  остается  ограниченное  количество
"третьеэтапных" компаний.

     Вышеизложенное  необходимо  знать  как  инвесторам,  так  и менеджерам.
Предположим, мы  купили  акции "второэтапной" компании, увеличивающей объемы
продаж  и  прибыль  на  рынке, находящемся  в  начале второго  этапа  своего
развития. Что  это значит?  Это  значит, что "прилив будет  поднимать и  ваш
кораблик  тоже",  даже если он  невелик. Но искусство  инвестора состоит  не
только в том,  чтобы  хорошую  акцию вовремя  купить, но  и в  том, чтобы ее
своевременно  продать.  До проведенного нами анализа невозможно было понять,
что из инвестиции необходимо выходить в тот момент,  когда  в самой компании
все прекрасно, она  на взлете (как кажется) а перестал расти лишь один очень
косвенный показатель - количество компаний на рынке. Теперь же мы знаем, что
этот показатель  предупреждает, что скоро  начнется "отлив" и ваш "кораблик"
неминуемо сядет на  мель. И тогда мы продадим  наши акции в момент, когда их
цена максимальная, а будущее - минимальное.